Akquisition

Akquisition Definition

Akquisition bezeichnet den Kauf eines oder mehrerer Unternehmen durch ein anderes Unternehmen (bzw. einen Konzern; Konzerne entstehen oftmals erst durch solche Akquisitionen).

Der Kauf kann auch in dem Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung (> 50 % der Anteile) bestehen.

Gründe

Unternehmen wachsen oftmals nicht nur organisch (durch Umsatzsteigerungen, Eröffnung neuer Filialen etc.), sondern auch durch den Erwerb anderer Unternehmen.

Neben Wachstumsmotiven gibt es strategische Gründe für Akquisitionen (zum Beispiel der Einkauf von Know-How / Patenten oder ergänzenden Geschäftsmodellen) und Wettbewerbsgründe (zum Beispiel Kostensenkung durch höhere Produktionsmengen und größere Einkaufsmacht).

Beispiel

Eine vorwiegend im Inlandsgeschäft tätige Bank mit 2.000 Filialen und 2 Mrd. € Umsatz übernimmt eine andere Bank, die 1.000 Filialen (vor allem im Ausland) und 1 Mrd. € Umsatz hat.

Durch den Zusammenschluss ergeben sich Synergieeffekte.

Mergers and Acquisitions

Die Abteilung im Unternehmen, die sich mit Firmenkäufen und Beteiligungen beschäftigt, heißt in der Regel Mergers and Acquisitions (deutsch: Fusionen und Akquisitionen, also Unternehmenszusammenschlüsse und -käufe).

Oft werden bei einer Transaktion zudem externe Berater hinzugezogen.

Wie?

Es gibt mehrere Möglichkeiten, eine Akquisition durchzuführen:

• Asset Deal: das Kaufunternehmen erwirbt die Vermögensgegenstände (zum Beispiel Maschinen, LKW, Computer) und Schulden (zum Beispiel Bankdarlehen) des übernommenen Unternehmens und integriert sie in seine Bilanz; in der Folge gehen auch die Umsätze etc. in die Gewinn- und Verlustrechnung des Kaufunternehmens ein;
• eher üblich ist der Share Deal: das Kaufunternehmen erwirbt die Mehrheit der Anteile bzw. Stimmrechte des zu übernehmenden Unternehmens und weist in der Folge die Vermögensgegenstände, Schulden, Erträge und Aufwendungen des (mehrheitlich) erworbenen Unternehmens im Rahmen der Vollkonsolidierung in seinem Konzernabschluss aus.

Due Diligence vor Akquisition

Vor einer Akquisition wird üblicherweise eine Due Diligence-Prüfung des Kaufobjekts vorgenommen, eine sorgfältige, umfassende und aufwändige Prüfung des Ziel-Unternehmens auf Herz und Nieren.

Alternative Begriffe: Unternehmensakquisition, Unternehmenserwerb, Unternehmenskauf, Unternehmensübernahme.