Sensitivitätsanalyse

Sensitivitätsanalyse Definition

Eine Sensitivitätsanalyse untersucht, wie sich Änderungen einzelner Parameter auf eine Zielgröße auswirken.

Beispiele

Wie reagiert der geplante Unternehmensgewinn eines exportorientierten Unternehmens auf eine Wechselkursänderung des US-Dollars im Vergleich zum Planwert?

Wie reagiert der Kapitalwert einer Immobilieninvestition in ein Einkaufszentrum, wenn die durchschnittliche Vermietungsquote von den geplanten 90 % abweicht? Bei welcher Untergrenze der Vermietungsquote kippt das Projekt zu einem negativen Kapitalwert (und lohnt sich damit nicht mehr)?

Gründe

Die Realität wird nie genau so sein wie in der Planung. Ein Sensitivitätsanalyse hilft, Risiken bzw. die Auswirkungen möglicher Abweichungen von der Planung einzuschätzen.

Alternative: Szenarioanalyse

Bei der Sensitivitätsanalyse werden einzelne Annahmen und Parameter betrachtet, es wird jeweils nur an einer Schraube gedreht und man schaut, wie sich das auswirkt.

Alternativ können in einer Szenarioanalyse ganze „Parameterbündel“ wie z. B. „Schlechte Konjunktur“ im Immobilienbeispiel oben mit einer geringeren Vermietungsquote, geringeren Mietpreisen, aber auch geringeren Zinsen betrachtet werden.

Alternative Begriffe: Empfindlichkeitsanalyse, Sensibilitätsanalyse.