Beta-Faktor

Beta-Faktor Definition

Der Beta-Faktor ß (oder auch kurz: das Beta) zeigt für Wertpapiere (v.a. Aktien) an, wie "sensibel" das Wertpapier auf Veränderungen des Marktes (der Börse) reagiert bzw. wie volatil es ist.

Damit ist das Beta ein Maß für das Risiko bzw. die Schwankungsbreite eines Wertpapiers im Vergleich zum Markt.

Beispiel: Bedeutung des Beta-Faktors

Ein Beta-Faktor von 1 für eine Aktie bedeutet z.B.: steigt der gesamte Aktienmarkt (gemessen an einem Index) um 10 %, steigt auch die Aktie um 10 %.

Eine Beta-Faktor von 1,2 bedeutet: steigt der Aktienmarkt um 10 %, steigt die Aktie um 12 %. Und umgekehrt: fällt der Aktienmarkt um 20 %, fällt die Aktie um das 1,2-fache davon, d.h. um 24 %.

Ein negativer Beta-Faktor bedeutet, dass die Aktie gegenläufig zum Markt reagiert (der Aktienmarkt steigt, aber die betrachtete Aktie sinkt).

Berechnet wird das Beta als Quotient aus der Kovarianz zwischen Aktie und Marktindex im Zähler sowie der Varianz des Marktindexes im Nenner.

Die Berechnung der Beta-Faktoren beruht dabei auf Vergangenheitsdaten der Kurse, aus denen die Varianz und Kovarianz berechnet werden; die Beta-Faktoren müssen dann aber für das CAPM-Modell und die Berechnung der Kapitalkosten prognostiziert werden, da dort erwartete Beta-Faktoren eingehen.