EBITDA-Marge
Definition
Die EBITDA-Marge ist eine Kennzahl für die umsatzbezogene Rentabilität eines Unternehmens.
Sie spiegelt das Verhältnis des betrieblichen Ergebnisses vor Abschreibungen EBITDA zum Umsatz wider.
Damit stellt die EBITDA-Marge eine abgewandelte Form der Umsatzrentabilität dar; sie lässt Ergebnisbeiträge aus dem Finanzergebnis, das außerordentliche Ergebnis, Abschreibungen und Steuern außen vor.
Dadurch werden Unternehmen mit unterschiedlicher Finanzierungsstruktur und einer länder- und rechtsformabhängigen Steuerbelastung und Abschreibungspolitik vergleichbar.
Alternative Begriffe: EBITDA-Margin, EBITDA-Rendite.
Formel
EBITDA-Marge = EBITDA / Umsatz.
Beispiel
An dieser Stelle seien die Werte des Beispiels zum EBITDA verwendet:
| 1. | Umsatzerlöse | 10.000.000 | |
| +/- | 2. | Erhöhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen | 2.000.000 |
| + | 3. | andere aktivierte Eigenleistungen | 1.000.000 |
| + | 4. | sonstige betriebliche Erträge | 200.000 |
| 5. | Materialaufwand | ||
| - | a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren | 3.000.000 | |
| - | b) Aufwendungen für bezogene Leistungen | 200.000 | |
| 6. | Personalaufwand | ||
| - | a) Löhne und Gehälter | 4.000.000 | |
| - | b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung | 1.000.000 | |
| 7. | Abschreibungen | ||
| - | a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen | 1.000.000 | |
| - | b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die in der Kapitalgesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten | 0 | |
| - | 8. | Sonstige betriebliche Aufwendungen | 2.000.000 |
| = | Betriebsergebnis (EBIT) | 2.000.000 | |
| + | 9. | Erträge aus Beteiligungen | 100.000 |
| + | 10. | Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens | 150.000 |
| + | 11. | sonstige Zinsen und ähnliche Erträge | 100.000 |
| - | 12. | Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens | 50.000 |
| - | 13. | Zinsen und ähnliche Aufwendungen | 800.000 |
| - | 14. | Steuern vom Einkommen und Ertrag | 300.000 |
| = | 15. | Ergebnis nach Steuern | 1.200.000 |
| - | 16. | Sonstige Steuern | 0 |
| = | 17. | Jahresüberschuss | 1.200.000 |
EBITDA berechnen
Das EBITDA berechnet sich als Summe aus EBIT und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen:
| EBIT | 2.000.000 | |
| + | Abschreibungen | 1.000.000 |
| = | EBITDA | 3.000.000 |
EBIDA-Marge berechnen
Das EBITDA ist also 3,0 Mio. Euro. Der Umsatz beträgt laut GuV 10 Mio. Euro.
Die EBITDA-Marge beträgt somit 3 Mio. Euro / 10 Mio. Euro = 0,3 = 30 %.
Interpretation
Hier wird nicht der Gewinn (Jahresüberschuss) ins Verhältnis zum Umsatz gesetzt (das wäre die Umsatzrendite), sondern der Gewinn wird bereinigt um das Finanzergebnis, Steuern und Abschreibungen, da diese
- zum einen mit dem eigentlichen Kerngeschäft des Unternehmens nichts zu tun haben (Finanzergebnis) oder
- zum anderen vom jeweiligen Land und seiner Steuerpolitik und seinen Abschreibungsregelungen abhängen.
Damit kann man beispielsweise ein vorwiegend eigenkapitalfinanziertes Unternehmen aus Deutschland besser mit einem ähnlichen, vorwiegend fremdkapitalfinanzierten Unternehmen aus Frankreich vergleichen.